对话背景
在讨论股票投资时，有人提出疑问：有没有一种”长期获胜”的系统？这段对话从系统的定义出发，逐步探讨其核心组成部分和真正的目标。
讨论前提
- 本系列讨论范围：趋势投资，不涉及短线交易与价值投资
- 投资系统：一套在不确定环境中反复执行的规则集合，而非某一个买卖技巧
- 正期望值：长期来看，收益大于损失的统计结果
- 不确定性：市场的常态，无法被完全消除
1. 股票投资有没有长期获胜的系统？
Q： 股票投资有没有一种”长期获胜”的系统？
回应： 如果把”长期获胜”理解为稳定存活并获得正期望值，那么是存在系统的； 如果理解为长期高收益且无回撤，那样的系统并不存在。
2. 为什么长期却很难赢？
Q： 为什么很多人感觉投资并不复杂，但长期却很难赢？
回应： 因为操作本身很简单，但结果来自重复行为的统计分布，而不是单次判断的对错。
3. 投资系统到底指什么？
Q： 那所谓的”投资系统”到底指什么？
回应： 投资系统并不是某一个买卖技巧，而是一套在不确定环境中反复执行的规则集合。
4. 系统包含哪些部分？
Q： 这套规则通常包含哪些部分？
回应： 至少包含三部分：
- 在什么条件下进入市场
- 在什么条件下退出市场
- 单次错误对整体结果的影响程度
5. 系统的核心目标
Q： 系统的核心目标是什么？
回应： 不是预测市场，而是管理不确定性。
6. 系统追求的结果
Q： 系统最终追求的是什么结果？
回应： 在足够长的时间内，仍然能够留在市场中，并持续参与下一次机会。